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解读中国经济3

发布时间:2018-12-28 发布人: 浏览次数:

 解读中国经济3
   
   从一个周期性的特征来看,股市和国民经济之间存在着一个关联,中国股市的高波动性、高成长性和高估值适合中国经济本身的高成长、高估值和高波动相关联的,那么为什么我们需要这个市场,创业板市场的英文名叫GEM,直译应该翻译成成长企业市场,什么叫成长型企业呢?通常我们说高成长的企业是因为它有创新,是因为它规模比较小,早起我们的市场清一色都是国企,所以中国股市就出现了一个一股独大,那么清一色的国企股随着上市公司越来越多,我们把这种市场称为主板,新的主板上市公司,到上海交易所上市,深圳交易所是中小板市场,面向中小企业,中小板市场开了后,许多民营企业发展壮大,由于中小板市场取得了成功,我们早期筹建的创业板市场时机也逐渐成熟,我们以深交所为基础就要再开一个市场叫创业板,创业板市场是高风险市场,它比中小板市场界定的门槛更低,规模更小,更强调成长性、创新性,所以高成长的创新型企业风险就一定大,创业板是美国最早提出的,这个市场的成功就引发了全球各国都学习美国,专门为创新企业、高成长企业提供了新的市场体系,美国之所以叫纳斯达克,是因为它设计了一个特殊的制度叫做做市商制度,其实就是你不够资格上市,然后我把你做上市,就是交易商自己先买,交易商自己来参与交易,然后交易商拉着自己的客户一块儿交易,最后把这个市场逐渐地转化为公共投资人直接参与的市场,不够上市资格的交易商,从制度上是由交易商把市场做出来,然后再把它交给公众,这个概念叫做做市商制度,中国创业板与各国创业板的主要差别:它是一个交易所市场,交易的是高成长高创新的股票,中国开这个创业板是鼓励创新的,中国的创业板在某种意义上是对民营高创新高成长企业的一个特殊的支持,创业板市场规定投资人参与市场投资,必须开户30万,原则上不鼓励小投资人参与高风险的市场,证券市场的多层次性:成熟企业可以选择上主板;中小型企业可以上中小板;小企业可以上创业板,多层次证券市场的建设最终目的是要改变我们现代中国企业的生存环境,创业板市场适合哪些人投资呢?其实创业板企业它在上市之前就开始有人投资了,我们他它叫做股权投资人,股权投资人通过私募的方式获得资金,用他们的专业能力和培训能力把新兴企业的管理团队迅速培养成熟把它推向市场,这就是成熟的投资人,成熟的投资人在市场交易的时候股权投资人逐渐退出,还可以专板,所以不同的风险承受能力构成了不同的投资群体,不同的投资群体在不同的市场当中选择适合他们风险偏好和专业能力的投资对象,这样就让我们中国企业家的创业精神能够得到资本市场的支持,能够得到专业投资人资金支持和技术指导,能够迅速地成长壮大,这是一个国家在未来发展中具有重大战略意义的决策!

 

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